Stock option, cambia la deduzione fiscale: quando il costo diventa deducibile

Le operazioni con pagamento basato su azioni cambiano ancora volto sul piano fiscale. Con l’articolo 5 del decreto legislativo n. 148/2026 il legislatore interviene sulla determinazione del reddito d’impresa e rende strutturali alcune regole che, dopo gli interventi delle leggi di bilancio 2025 e 2026, avevano avuto un ambito temporale più limitato. La novità interessa in particolare la deduzione dei componenti negativi collegati a stock option, stock grant e agli altri piani di remunerazione basati su azioni, con un principio destinato ad avere conseguenze concrete per le imprese: il costo contabilizzato non diventa automaticamente deducibile nello stesso esercizio in cui transita nel conto economico. Occorre infatti attendere l’effettiva attribuzione degli strumenti o, nei piani regolati per cassa, l’estinzione della passività. Stock option: quando scatta la deduzione fiscale L’articolo 5, comma 1, del Dlgs n. 148/2026 modifica l’articolo 95, comma 6-bis, del Tuir, razionalizzando la disciplina relativa ai componenti negativi derivanti dalle operazioni con pagamento basato su azioni contabilizzate secondo l’Ifrs 2. La regola stabilisce che gli oneri imputati al conto economico diventano fiscalmente deducibili nel momento in cui gli strumenti vengono effettivamente consegnati o attribuiti ai beneficiari. Nel caso delle stock option, la deduzione è riconosciuta in misura corrispondente alla quota delle opzioni effettivamente esercitate. Per le operazioni regolate per cassa, invece, la rilevanza fiscale si produce al momento dell’estinzione della relativa passività. Si determina quindi un disallineamento temporale tra contabilizzazione e deduzione fiscale: l’impresa può aver già rilevato il costo a conto economico, ma dovrà attendere il verificarsi dell’evento previsto dalla norma prima di poterlo utilizzare nella determinazione del reddito imponibile. La disciplina comprende stock option, stock grant e phantom stock L’intervento non riguarda soltanto le classiche stock option. Come emerge dalla relazione illustrativa, la nuova disciplina si applica alle diverse forme di remunerazione basate su strumenti finanziari, comprese: le stock option, ossia le opzioni che consentono al beneficiario di acquistare o sottoscrivere azioni; le stock grant, che prevedono l’assegnazione gratuita delle azioni; gli strumenti finanziari assimilabili, comprese le cosiddette phantom stock; le operazioni regolate per cassa; i piani aventi a oggetto azioni o strumenti emessi anche da altre società appartenenti allo stesso gruppo. L’obiettivo è quindi quello di ricondurre a un criterio fiscale unitario le diverse modalità attraverso cui le imprese possono strutturare i piani di incentivazione destinati a dipendenti e altri beneficiari. Conta il trasferimento giuridico degli strumenti Uno degli aspetti più rilevanti della nuova disciplina riguarda l'individuazione del momento in cui il costo diventa deducibile. Non è sufficiente che l’onere sia stato contabilizzato secondo i principi applicabili. La deduzione si realizza quando avviene il trasferimento giuridico della titolarità delle opzioni, delle azioni o degli altri diritti al beneficiario. In sostanza, la rilevanza fiscale viene collegata all’effettiva attribuzione degli strumenti finanziari e non alla semplice maturazione contabile del costo. Il principio assume particolare importanza nei piani che si sviluppano su più esercizi, nei quali l’impresa registra progressivamente il costo a conto economico prima che il dipendente possa effettivamente ottenere o esercitare gli strumenti assegnati. Quanto si può dedurre: conta il rapporto tra opzioni esercitate e contabilizzate Il decreto chiarisce anche come deve essere determinato l’importo effettivamente deducibile. Il limite è calcolato sulla base del rapporto percentuale tra le opzioni effettivamente esercitate dai beneficiari e quelle che hanno concorso alla formazione dell’onere contabilizzato nel corso del piano. La deduzione, quindi, non coincide necessariamente con l’intero importo transitato nel conto economico. Se soltanto una parte delle opzioni viene esercitata, anche il costo fiscalmente riconosciuto dovrà essere proporzionalmente ridotto. Il decreto rende così esplicito un criterio che, secondo quanto evidenziato nella relazione illustrativa, risultava già implicitamente applicabile nell'ambito della precedente disciplina. Stock grant, cosa cambia Una regola parzialmente diversa interessa le stock grant. In questo caso non esiste un diritto di opzione che il beneficiario deve successivamente esercitare. L’operazione consiste direttamente nell’attribuzione delle azioni. Di conseguenza, il costo deducibile deve essere individuato facendo riferimento all’ammontare complessivo degli strumenti effettivamente attribuiti ai beneficiari. Anche in questo caso resta però centrale il principio dell’effettiva attribuzione: il semplice stanziamento contabile del costo non determina automaticamente la deducibilità fiscale. Se cambiano le condizioni del piano cambia anche il costo deducibile Nel corso della durata di un piano di incentivazione possono verificarsi eventi che modificano l’onere inizialmente stimato. Un esempio particolarmente frequente riguarda la permanenza in servizio del dipendente. Se il diritto all’assegnazione degli strumenti è subordinato al mantenimento del rapporto di lavoro per un determinato periodo e il beneficiario lascia anticipatamente l’impresa, l’ammontare contabilizzato può essere rettificato. Le variazioni che riducono l’onere complessivamente rilevato a conto economico incidono anche sul limite massimo fiscalmente deducibile. Il costo riconosciuto ai fini fiscali deve quindi seguire l’evoluzione effettiva del piano e non semplicemente il valore inizialmente stimato. Rilevanza fiscale anche per i maggiori valori delle partecipazioni L’intervento del Dlgs n. 148/2026 disciplina anche gli effetti prodotti all’interno dei gruppi societari. Quando le azioni o gli altri strumenti rappresentativi di capitale assegnati ai beneficiari sono emessi da una diversa società appartenente al gruppo, gli eventuali maggiori valori delle partecipazioni iscritti in bilancio dalla società interessata assumono rilevanza anche sul piano fiscale. Il riconoscimento avviene nel momento in cui i diritti o gli strumenti finanziari vengono effettivamente attribuiti ai beneficiari. La disposizione permette quindi di coordinare il trattamento fiscale del costo sostenuto dalla società che beneficia della prestazione lavorativa con gli effetti contabili prodotti sulle partecipazioni detenute nel gruppo. Le nuove regole valgono anche per chi applica i principi Oic La disciplina non interessa esclusivamente le imprese che redigono il bilancio applicando direttamente i principi contabili internazionali. Le nuove regole operano anche quando i componenti negativi vengono rilevati secondo l’Ifrs 2 da soggetti che adottano i principi contabili nazionali, nei casi in cui ciò avvenga in applicazione delle regole previste dall’Oic 11. L’ambito applicativo della disposizione risulta quindi più ampio rispetto alle sole società Ias/Ifrs adopter. Da quando si applicano le nuove regole Particolare attenzione deve essere prestata alla decorrenza. Il differimento della rilevanza fiscale dei componenti negativi si applica alle operazioni deliberate nel periodo d’imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2025. Per i soggetti con esercizio coincidente con l’anno solare, il riferimento è quindi ai piani deliberati a partire dal 2026. La decorrenza viene individuata sulla base della data in cui l’operazione viene deliberata, indipendentemente dal momento in cui i relativi costi vengono successivamente rilevati nel conto economico. Si tratta di un aspetto particolarmente importante per le imprese che hanno piani pluriennali, perché la data della delibera può determinare l'applicazione o meno della nuova disciplina. Irap esclusa dalle nuove regole Il differimento previsto per la determinazione del reddito d’impresa non si estende automaticamente all’Irap. La relazione illustrativa precisa infatti che, ai fini dell’imposta regionale sulle attività produttive, continuano a trovare applicazione le qualificazioni, le classificazioni e le regole di imputazione temporale risultanti dal bilancio. Ne deriva un possibile ulteriore disallineamento tra Ires e Irap. Un costo relativo a un piano di stock option, ad esempio, potrebbe assumere rilevanza ai fini Irap secondo l’imputazione contabile, mentre ai fini delle imposte sui redditi la deduzione potrebbe essere rinviata fino all’effettiva attribuzione degli strumenti al beneficiario. Stock option e stock grant, più attenzione alla fiscalità dei piani Con il Dlgs n. 148/2026 il legislatore consolida quindi un principio sempre più netto: nei piani di remunerazione basati su azioni, contabilizzazione del costo e deduzione fiscale possono avvenire in momenti diversi. Per le imprese diventa essenziale monitorare non soltanto gli importi rilevati a conto economico, ma anche il numero delle opzioni esercitate, gli strumenti effettivamente attribuiti, le eventuali modifiche delle condizioni del piano e la data in cui l’operazione è stata deliberata. Una gestione non corretta di questi elementi può infatti incidere direttamente sulla determinazione del reddito imponibile e sulle variazioni fiscali da effettuare in dichiarazione. La riforma rende quindi più chiaro il momento della deduzione, ma allo stesso tempo impone alle società una maggiore attenzione nel coordinamento tra bilancio, piani di incentivazione e fiscalità d’impresa.