Società agricole e Pex: via libera all’esenzione anche con tassazione catastale

Con la risposta n. 93 del 31 marzo 2026, l'Agenzia delle Entrate ha chiarito che il regime della participation exemption (Pex), previsto dall'articolo 87 del Tuir, è applicabile alla cessione di partecipazioni in società agricole che determinano il reddito su base catastale, purché risulti integrato il requisito della commercialità sotto il profilo sostanziale e patrimoniale. L'Amministrazione finanziaria ha precisato che la determinazione del reddito secondo i criteri dell'articolo 32 del Tuir non muta la natura del reddito prodotto dalle società agricole (S.r.l., società di persone e cooperative), che rimane formalmente reddito d'impresa ai sensi dell'articolo 3 del D.M. 29 settembre 2007, n. 213. Di conseguenza, le plusvalenze derivanti dalla cessione di tali partecipazioni non rientrano nell'ambito della tassazione catastale, ma seguono le regole ordinarie del reddito d'impresa, potendo beneficiare dell'esenzione del 95 per cento se ricorrono le condizioni di legge. Il quesito Il quesito è stato sollevato da una società agricola a responsabilità limitata (Istante) che detiene l'intero capitale di un'altra società agricola (BETA), costituita mediante conferimento di un ramo d'azienda comprendente terreni, fabbricati e automezzi. Entrambe le società hanno optato per la determinazione del reddito su base catastale ai sensi dell'articolo 1, comma 1093, della legge n. 296 del 2006. L'Istante, intenzionata a cedere la partecipazione in BETA, ha chiesto conferma circa la sussistenza del requisito della "commercialità" richiesto dall'articolo 87, comma 1, lettera d), del Tuir, data la natura agricola dell'attività svolta dalla partecipata. Il parere dell'Agenzia delle Entrate L'Agenzia delle Entrate ha ribadito che la qualifica formale di reddito d'impresa è una condizione necessaria ma non sufficiente per il regime Pex. È fondamentale un criterio sostanziale: la società partecipata deve possedere una struttura operativa idonea alla produzione o commercializzazione di beni o servizi, evitando che l'agevolazione si applichi a mere strutture di gestione passiva di asset (passive income). Nel caso analizzato, BETA ha dimostrato lo svolgimento di un'attività effettiva attraverso: il conseguimento di volumi di produzione significativi costanti negli ultimi quattro esercizi; l'utilizzo diretto dei terreni per lo svolgimento dell'attività agricola, escludendo la mera gestione patrimoniale degli stessi. Un punto decisivo riguarda la presunzione di non commercialità per le società il cui patrimonio è costituito prevalentemente da immobili. Il legislatore ha però previsto una deroga esplicita: si considerano direttamente utilizzati nell'esercizio dell'impresa — e quindi non computati negativamente ai fini della prevalenza immobiliare — i terreni su cui la società partecipata svolge l'attività agricola. L'Agenzia ha rilevato che: la verifica della prevalenza deve essere effettuata sulla base dei valori correnti degli asset e non di quelli contabili; nel caso di specie, i terreni rappresentavano la quasi totalità degli elementi patrimoniali trasferiti nel conferimento; essendo tali terreni impiegati direttamente nell'attività agricola, il requisito della commercialità si considera integrato ai sensi della citata lettera d) dell'articolo 87 del Tuir.

Società agricole e Pex: via libera all’esenzione anche con tassazione catastale

La gestione effettiva del compendio agricolo garantisce il requisito di commercialità per l'esenzione sulle plusvalenze da cessione quote

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