Investimenti tramite fiduciaria estera: obbligo di compilazione del quadro RW

La suprema Corte di cassazione, con l’ordinanza n. 1851 del 27 gennaio 2026, ha stabilito che hanno l’obbligo di compilazione del quadro RW della dichiarazione dei redditi, ai sensi dell’articolo 4 del Dl 167/1990, le persone fisiche residenti, che detengano investimenti di natura finanziaria in Italia e attività finanziarie italiane, detenute per il tramite di fiduciarie estere o di soggetti esteri fittiziamente interposti che ne risultino formalmente intestatari. Il fatto Una contribuente impugnava due atti di contestazione, con i quali, in relazione a svariati anni di imposta, l'Agenzia delle entrate le aveva contestato la violazione di cui all'articolo 4, comma 1, Dl n. 167/1990, con applicazione della sanzione prevista dall'articolo 5, comma 2, dello stesso decreto. Tali atti scaturivano, per alcuni anni di imposta, dalla procedura di collaborazione volontaria ai fini del monitoraggio (quadro RW) e, per gli anni successivi, ai fini dell'imposta sostitutiva (metodo forfetario): la contribuente, in particolare, era venuta meno all'obbligo di trasparenza, avendo omesso l'indicazione nelle dichiarazioni dei redditi - modulo RW - degli investimenti e delle attività di natura finanziaria detenuti in Lussemburgo e Panama, Stati a fiscalità privilegiata per gli anni interessati. Nella relazione di accompagnamento all'istanza di collaborazione volontaria, in particolare, la contribuente evidenziava di essere titolare dell'intero capitale della società anonima a responsabilità limitata, costituita in Lussemburgo e poi trasferita nella città di Panama. L'Amministrazione finanziaria, tuttavia, riteneva che la relazione di accompagnamento all'istanza e la documentazione prodotta non fosse completa in quanto non erano indicate le partecipazioni detenute dalla società anonima predetta in altre società del Lussemburgo o straniere e non veniva prodotto alcun bilancio della società; nell'istanza, inoltre, veniva indicato solo il valore di detta compagine mentre invece venivano accertate partecipazioni in società italiane. Inoltre, l'istanza di collaborazione volontaria veniva presentata per i soli obblighi di monitoraggio (sanzioni RW) e dal 2010 anche per le imposte sostitutive considerando il Lussemburgo un Paese “non black list”, laddove invece il Lussemburgo era uscito da detta lista soltanto alla fine del 2014, per cui la contribuente avrebbe dovuto includere nell'istanza anche le annualità 2007 e 2008 ai fini del monitoraggio e il 2009 a fini reddituali. In definitiva, la contribuente, pur ammettendo di detenere il capitale sociale della società anonima con sede in Lussemburgo, così affermando di detenerla per interposta persona, non aveva indicato all'Erario chi fosse il soggetto interponente per tale partecipazione nel periodo in cui il Lussemburgo era ancora ricompreso tra i Paesi in black list e, quindi, quali fossero le ulteriori partecipazioni della società in assenza di presentazione di scritture contabili. La Ctp di Isernia, adita dalla contribuente, rigettava i ricorsi e la Cgt di II grado del Molise avallava la decisione resa in prime cure. La vertenza veniva, quindi, portata avanti al Collegio di legittimità dalla contribuente, che contestava il deliberato di seconde cure nella misura in cui aveva affermato che l'obbligo di dichiarazione disciplinato dall’articolo 4, comma 1, del Dl n. 167/1990 sussistesse anche in relazione a partecipazione detenute indirettamente, ovvero attraverso società estere, nel capitale sociale di società di persone di diritto italiano, con conseguente applicazione della relativa sanzione. La decisione della Corte di Cassazione Nel rigettare il ricorso, la Corte di nomofilachia premette che l’articolo 5-quater, comma 1, del Dl n. 167/1990, nella formulazione vigente ratione temporis, dispone che “l'autore della violazione degli obblighi di dichiarazione di cui all'articolo 4, comma 1, (...) può avvalersi della procedura di collaborazione volontaria di cui al presente articolo per l'emersione delle attività finanziarie e patrimoniali costituite o detenute fuori del territorio dello Stato”; inoltre, ai sensi del comma 2 dello stesso articolo, “la collaborazione volontaria non è ammessa se la richiesta è presentata dopo che l'autore della violazione degli obblighi di dichiarazione di cui all'articolo 4, comma 1, abbia avuto formale conoscenza di accessi, ispezioni, verifiche o dell'inizio di qualunque attività di accertamento amministrativo o di procedimenti penali, per violazione di norme tributarie, relativi all'ambito oggettivo di applicazione della procedura di collaborazione volontaria indicato al comma 1 del presente articolo”. Ciò posto, la Corte precisa che l’articolo 4, comma 1 Dl 167/1990 prevede che le persone fisiche, gli enti non commerciali e le società semplici ed equiparate ai sensi dell'articolo 5 Tuir, residenti in Italia che, nel periodo d'imposta, detengono investimenti all'estero ovvero attività estere di natura finanziaria suscettibili di produrre redditi imponibili in Italia, devono indicarli nella dichiarazione annuale dei redditi. A tal proposito, la giurisprudenza di legittimità ha già avuto occasione di chiarire, in tema di rilevazione, a fini fiscali, di trasferimenti da e per l'estero di denaro, titoli e valori, che l'obbligo di dichiarazione di cui all'articolo 4 citato, riguarda non solo l'intestatario formale e il beneficiario effettivo di investimenti o attività di natura finanziaria all'estero, ma anche colui che, all'estero, abbia la disponibilità di fatto di somme di denaro non proprie, con il compito fiduciario di movimentarle a beneficio dell'effettivo titolare, atteso che, stante la ratio della previsione, rileva una nozione omnicomprensiva di detenzione, inclusiva anche delle situazioni detentive nell'interesse altrui (cfr Cassazione, sentenza n. 29578/2025). La detenzione per “interposta” società anonima va dichiarata Sono, pertanto, tenuti agli obblighi di dichiarazione degli investimenti all'estero e delle attività estere di natura finanziaria suscettibili di produrre redditi imponibili in Italia i titolari effettivi, i possessori, i detentori e, in generale, i delegati ad operare anche nell'interesse altrui. Ebbene, nel caso di in esame - in cui la contribuente era titolare dell'intero capitale sociale di una società anonima lussemburghese (paese black list, come Panama, in cui la società veniva trasferita), che aveva acquistato l'intero capitale di due Srl italiane nonché una quota di una Sas - non vi era dubbio, a parere del giudice di legittimità, che le attività poste in essere tramite soggetto interposto estero dovessero ritenersi detenute all'estero e, come tali, rientranti nell'ambito del citato articolo 4. Infine, la Cassazione rileva che il fatto che una delle compagini fosse una società di persone non escludeva l'applicabilità della norma e, quindi, l'obbligo di dichiarazione della contribuente che si era avvalsa della procedura di collaborazione volontaria prevista dall'articolo 5 del Dl n. 167/1990. Difatti, l’articolo 4 citato attiene agli investimenti e alle attività di natura finanziaria e, cioè, attività da cui derivano redditi di capitale o anche redditi diversi di natura finanziaria di fonte estera: ebbene, di per sé, la Sas ben può svolgere attività commerciale e produrre redditi di natura finanziaria, e, in ogni caso, i redditi dei soci della società di persone, proprio perché partecipata dalla società lussemburghese, per trasparenza non risultano dichiarati in Italia. Quindi, detti redditi – chiosa in conclusione la Corte di legittimità - devono considerarsi come prodotti all'estero e, come tali, vanno dichiarati secondo le modalità previste in tema di monitoraggio fiscale di risorse esistenti all'estero ma imponibili in Italia.

Investimenti tramite fiduciaria estera: obbligo di compilazione del quadro RW

L’obbligo dichiarativo di partecipazioni e attività fuori confine, che producono imponibile in Italia, si fonda su una nozione ampia di detenzione, che comprende anche quella nell'interesse altrui

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