Realizzo virtuale: l’IFRS 5 non fa scattare l’imposizione in caso di cessione infragruppo

Con la risposta n. 209 del 19 agosto 2025 l'Agenzia delle Entrate ha chiarito che non si applicano le disposizioni sul realizzo virtuale alle partecipazioni riclassificate come "attività non correnti classificate come detenute per la vendita" ai sensi del principio contabile IFRS 5, in quanto tale operazione non comporta un mutamento del regime fiscale dell'attività stessa. Il quesito: riclassificazione IFRS 5 e l'esclusione del realizzo virtuale Il quesito posto dal Contribuente (ALFA S.p.a.), controllata da BETA S.p.a., riguarda la cessione del 100% della partecipazione detenuta nella società tedesca GAMMA Gmbh a DELTA S.p.a., holding di partecipazione dello stesso Gruppo BETA. L'atto di cessione è avvenuto il 27 dicembre 202x, con efficacia giuridica ed economica fissata al 1° gennaio dell'anno successivo. A livello contabile, ALFA S.p.a., in applicazione del principio contabile internazionale IFRS 5, ha riclassificato la partecipazione in GAMMA, nel bilancio chiuso al 31 dicembre 202x, dalla voce "Partecipazioni in imprese controllate" alla voce "attività non correnti classificate come detenute per la vendita". L'Istante ha chiesto all'Agenzia di confermare che a tale riclassificazione non si applicassero le disposizioni sul realizzo virtuale previste dai commi 1 e 2 dell'articolo 4 del D.M. 8 giugno 2011 ("Riclassifica delle attività finanziarie"). Il Contribuente ha sostenuto che la riclassificazione in IFRS 5 non comporta il passaggio a un diverso regime fiscale, poiché la partecipazione è rimasta una immobilizzazione finanziaria ai sensi del comma 3-bis dell'articolo 85 del TUIR. Il parere dell'Agenzia delle Entrate In via preliminare, l'Agenzia ha richiamato la disciplina fiscale della riclassificazione delle attività finanziarie. L'articolo 3 del D.M. 10 gennaio 2018 (D.M. IFRS 9) rinvia all'articolo 4 del D.M. 8 giugno 2011, stabilendo che il realizzo virtuale si applica solo quando la riclassificazione di uno strumento finanziario in una diversa categoria contabile comporti il passaggio ad un diverso regime fiscale dello strumento stesso. L'Agenzia ha quindi analizzato il regime fiscale della partecipazione post-riclassificazione: regime fiscale delle immobilizzazioni: per i soggetti che redigono il bilancio in base ai principi contabili internazionali (IFRS adopter), l'articolo 85, comma 3-bis, del d.P.R. 917/1986 (TUIR) considera immobilizzazioni finanziarie gli strumenti finanziari diversi da quelli "detenuti per la negoziazione"; definizione di "detenute per la negoziazione": il D.M. IFRS 9 (articolo 2, comma 1) definisce fiscalmente "detenute per la negoziazione" le attività finanziarie che rispettano la definizione di "possedute per negoziazione" di cui all'Appendice A dell'IFRS 9 e che sono rilevate come tali in bilancio. Si tratta, in sintesi, di attività acquisite per essere vendute a breve o gestite per ottenere un utile nel breve periodo; Nel caso esaminato, la cessione della partecipazione di controllo è avvenuta nell'ambito di un progetto di riorganizzazione di gruppo, escludendo dunque la finalità di trading. Le partecipazioni riclassificate in IFRS 5 come "attività non correnti classificate come detenute per la vendita" non rispettano la definizione di attività finanziarie "detenute per la negoziazione". Di conseguenza, ai fini fiscali, la partecipazione in GAMMA non ha mutato il proprio regime, rimanendo inquadrata come una immobilizzazione (sebbene destinata alla vendita). Poiché la riclassificazione contabile operata ai sensi dell'IFRS 5 non ha determinato il passaggio ad un diverso regime fiscale, l'Agenzia ha confermato che non sussistono le condizioni di applicazione delle disposizioni sul realizzo "virtuale" di cui all'articolo 4 del D.M. 8 giugno 2011. La plusvalenza derivante dalla cessione, nel presupposto della sussistenza dei requisiti, sarà assoggettata al regime della Participation Exemption (Pex) nell'anno in cui l'operazione ha avuto efficacia giuridica ed economica.

Realizzo virtuale: l’IFRS 5 non fa scattare l’imposizione in caso di cessione infragruppo

Riclassificazione IFRS 5 e mancato mutamento del regime fiscale: limiti di applicazione del realizzo virtuale per le immobilizzazioni finanziarie

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