Fondi immobiliari: la qualifica di investitore istituzionale e il regime fiscale applicabile

Con la risposta n. 18 del 31 gennaio 2025, l'Agenzia delle Entrate ha chiarito che un Ente qualificabile come “non commerciale” ai sensi dell'articolo 73, comma 1, lettera c), del TUIR, rientra tra gli "investitori istituzionali" elencati all'articolo 32, comma 3, lettera g), del decreto legge 31 maggio 2010, n. 78. Tale qualificazione deriva dal fatto che il suddetto Ente persegue in maniera esclusiva le finalità indicate nell'articolo 1, comma 1, lettera c-bis), del decreto legislativo 17 maggio 1999, n. 153, tra le quali rientrano i settori di "religione e sviluppo spirituale". Ne consegue che, sui proventi derivanti dalla partecipazione al fondo immobiliare, la Società di Gestione del Risparmio (SGR) deve applicare la ritenuta del 26 per cento a titolo d'imposta, come previsto dall'articolo 7 del decreto legge n. 351 del 2001. Il quadro fattuale e il quesito interpretativo L'Istante è un Ente dotato di personalità giuridica canonica pubblica, che si sostiene prevalentemente con i proventi derivanti dall'attività di mero godimento del proprio patrimonio immobiliare per finanziare il sostentamento del clero. L'Ente detiene una quota di partecipazione in un fondo immobiliare chiuso superiore al 5 per cento del patrimonio del fondo stesso. Il dubbio sollevato dall'Ente verteva sulla possibilità di essere considerato un investitore istituzionale ai fini dell'applicazione dell'articolo 32, comma 3, lettera g), del D.L. n. 78/2010. L'Ente prospettava di non rientrare nella definizione, ritenendo che la gestione del patrimonio immobiliare per il sostentamento del clero rappresentasse una posizione particolare non immediatamente riconducibile all'operatività esclusiva richiesta dalla norma, e concludendo quindi per la tassazione per trasparenza (articolo 32, comma 3-bis, D.L. n. 78/2010) dei proventi come redditi di capitale (articolo 44, comma 1, lettera g), del TUIR), senza applicazione della ritenuta alla fonte da parte della SGR. L'analisi dell'Agenzia delle Entrate sulle qualifiche soggettive e oggettive I fondi comuni d'investimento immobiliare non sono soggetti alle imposte sui redditi e all'IRAP (articolo 6 del D.L. n. 351/2001). Sui proventi derivanti dalla partecipazione, la ritenuta del 26 per cento è applicata: a titolo d'acconto nei confronti dei soggetti IRES (società ed enti commerciali) a titolo d'imposta nei confronti di tutti gli altri soggetti, compresi quelli esenti o esclusi da imposta sul reddito delle società. Il regime di imputazione per trasparenza dei redditi del fondo, previsto dall'articolo 32, comma 3-bis, del D.L. n. 78/2010, si applica ai partecipanti non istituzionali residenti in Italia che detengono una quota superiore al 5 per cento. L'articolo 32, comma 3, esclude tale regime per i partecipanti qualificati come "istituzionali". La lettera g) dell'articolo 32, comma 3, include gli "enti privati residenti in Italia che perseguano esclusivamente le finalità indicate nell'articolo 1, comma 1, lett. c-bis) del d.lgs. n. 153 del 1999". Tra i "settori ammessi" rientra il settore "religione e sviluppo spirituale". L'Agenzia, richiamando la circolare n. 35/E del 2023, e conformemente a diverse pronunce della Corte di Cassazione (come la sentenza n. 1164 del 16 gennaio 2023), riconosce che gli istituti per il sostentamento del clero, pur gestendo il patrimonio immobiliare per reperire mezzi finanziari, rivestono una posizione particolare. Sebbene possano svolgere attività diverse, persino commerciali, nel caso specifico l'Ente svolge un'attività di mero godimento del patrimonio, finalizzata esclusivamente al raggiungimento dei suoi fini istituzionali tipici. In conclusione, l'Ente, perseguendo in modo esclusivo le finalità di culto/religione rientranti nel D.Lgs. n. 153/1999, è a tutti gli effetti un investitore istituzionale. Poiché l'Istante assume la qualifica di investitore istituzionale, il regime di imputazione per trasparenza di cui al comma 3-bis dell'articolo 32 non si applica. L'Ente è un soggetto esente o escluso da IRES. Di conseguenza, il regime fiscale applicabile è quello ordinario di cui all'articolo 7 del D.L. n. 351/2001, in base al quale la SGR è tenuta ad applicare la ritenuta nella misura del 26 per cento a titolo d'imposta.

Fondi immobiliari: la qualifica di investitore istituzionale e il regime fiscale applicabile

L'esclusività del fine istituzionale, ancorché perseguito mediante il mero godimento del patrimonio immobiliare, è sufficiente a qualificare l'ente come "investitore istituzionale" ai fini del regime fiscale dei fondi chiusi

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